Las tendencias b ursátiles apuntan a una gran volatilidad en los mercados de renta variable y a los efectos del conflicto mundial.
Mientras los índices estadounidenses marcan máximos históricos en Wall Street y el índice de referencia ruso traiciona durante la semana pasada una combinación de distanciamiento geopolítico y económico de Occidente, a los operadores ya les espera un interesante mes de abril.
En cuanto a las tendencias bursátiles, hay muchas oportunidades que pueden aprovechar todos los operadores de cualquier nivel.
Tendencias bursátiles: Los fondos de renta variable en el punto de mira
Por quinta semana consecutiva hasta el 27 de marzo, los inversores estadounidenses invirtieron más dinero del que retiraron de los fondos de renta variable, inyectando 2.600 millones de dólares netos en renta variable.
Esto se ha visto alimentado por las expectativas de tres recortes de tipos en 2024.
Según LSEG, la inversión neta semanal fue la menor desde principios de marzo, ya que los inversores se mostraron cautelosos ante las cifras de inflación.
Los últimos datos sobre el gasto en consumo personal (PCE) de finales de semana, que mostraron que los precios estadounidenses se mantuvieron estables en febrero o subieron un 1,8%, alentaron aún más esas esperanzas.
Esto se produjo tras los decepcionantes datos de fabricación y empleo de marzo.
Por el contrario, los fondos estadounidenses de gran capitalización sólo captaron 6.130 millones de dólares, frente a una compra total en la semana que finalizó el 23 de marzo de 15.300 millones de dólares; los fondos de pequeña capitalización también aportaron 1.450 millones de dólares adicionales, mientras que los fondos de mediana y múltiple capitalización mantuvieron las retiradas.
En cuanto a los sectores, el tecnológico atrajo más de 1.000 millones de dólares; el industrial, casi 900 millones; y el sanitario, cerca de 802 millones.
Los fondos de renta fija estadounidense también se esforzaron por invertir las salidas que experimentaron la semana anterior, comprando un neto de 3.470 millones de dólares, con los fondos de grado de inversión corto e intermedio a la cabeza con 1.880 millones de dólares.
Los fondos del mercado monetario captaron un neto de 1.330 millones de dólares, un total que representa su segunda salida semanal, con 12.080 millones.
Tendencias bursátiles: Wall Street, Oro y USD
Entretanto, el precio del oro subió a niveles récord el 1 de abril, mientras que las acciones de Wall Street retrocedían desde máximos casi históricos. Las escasas esperanzas de un inminente recorte de los tipos de interés de la Reserva Federal golpean los precios del mercado en respuesta a lo que se perfila como una economía estadounidense resistente.
Durante la noche, la mayoría de los mercados asiáticos continuaron subiendo, liderados por el repunte de las acciones chinas, mientras que las acciones japonesas retrocedieron a pesar de los sólidos datos japoneses que apoyan las subidas de tipos, y el yen se acercó a los niveles que desencadenan la intervención.
El dólar se vio reforzado por el crecimiento positivo del sector manufacturero estadounidense en diciembre de 2022, por primera vez en cuatro meses, lo que aumentó las perspectivas de intervención mientras el yen seguía débil.
El dólar subió otro 0,55% en el índice dólar. Los precios del petróleo siguieron rondando máximos de cinco meses, impulsados por el temor a las restricciones de la oferta tras los recortes de la OPEP+ y los ataques a las refinerías rusas, junto con unos datos manufactureros chinos positivos, mejores de lo esperado, que apuntan a un probable repunte de la demanda.
Tendencias bursátiles: La Reserva Federal, a la expectativa
Las palabras de "esperar y ver" del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, han moderado las expectativas de recorte de tipos, mientras que las preocupaciones sobre los riesgos de que la relajación monetaria en "tiempos de paz" desencadene una inflación en "tiempos de guerra", como en la década de 1970, han moderado los mercados.
Como consecuencia, tanto los índices bursátiles estadounidenses como el oro alcanzaron nuevos máximos. Una sutil venta de bonos del Tesoro estadounidense presagió importantes cambios en la política monetaria y puso en entredicho la capacidad de la Reserva Federal para lograr los recortes de tipos que desea.
Tendencias bursátiles: Nikkei a la baja
En Tokio, la preocupación por una posible intervención en las divisas hizo caer al Nikkei, tras una encuesta empresarial que informaba de un descenso de la confianza de sus fabricantes.
Esto dio a los inversores la oportunidad de recoger beneficios. En las materias primas, el crudo estadounidense y el Brent subieron.
Los movimientos ilustran la interacción entre las señales económicas y políticas y las reacciones de los mercados bursátiles.
Tendencias bursátiles: Las acciones retroceden
Tras un inicio de jornada alcista, los principales índices bursátiles de Wall Street retrocedieron a primera hora de la tarde del lunes, después de que unos datos manufactureros mucho más sólidos elevaran los rendimientos de los bonos del Tesoro, a pesar de que retrocedieron las expectativas de un recorte de tipos por parte de la Reserva Federal en junio.
El PMI manufacturero de marzo del Institute for Supply Management se situó por encima de 50, la primera vez desde septiembre de 2022 que el índice mostraba crecimiento, frente al 47,8 del mes anterior.
Tendencias bursátiles: Rendimientos del Tesoro de EE.UU.
El rendimiento de la nota de referencia del Tesoro estadounidense a 10 años subió a su nivel más alto en dos semanas, hasta el 4,3311%, presionando a los valores sensibles.
La probabilidad de un recorte de tipos de al menos un cuarto de punto porcentual en junio bajó a cerca del 56% desde casi el 66%, según la herramienta FedWatch del CME Group.
El viernes, el Departamento de Comercio publicó el índice de precios de los gastos de consumo personal (PCE) de febrero, que registró un aumento del 0,3%, por debajo de la estimación media.
Aun así, el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, se mostró especialmente paciente en su comparecencia ante el Congreso la semana pasada, reiterando que la economía se mantiene en una posición sólida.
Al llegar el mediodía, los principales valores tecnológicos registraron resultados mixtos, con algunos de los nombres más importantes marcando nuevos máximos históricos, mientras que otros registraron descensos.
El mercado en general se hundió, sobre todo en los cuatro grupos de sectores sensibles a los tipos de interés: discrecional, financiero, industrial y sanitario.
Tendencias bursátiles: Ganadores y perdedores del S&P 500
Estos sectores fueron de los que más perdieron en el fuerte avance del S&P 500 en el primer trimestre.
Esto se debió a la enorme adopción de la tecnología de inteligencia artificial y a los sólidos beneficios empresariales. Otro factor fueron las expectativas de los operadores de una economía en la que la inflación pueda controlarse sin provocar una recesión.
Al cierre de la jornada, los principales índices se habían debilitado, sobre todo el Dow Jones, centrado en los 30 mayores valores de primer orden, el S&P 500 y el Nasdaq.
En cambio, el sector de los semiconductores se perfilaba como un punto especialmente brillante, con grandes subidas diarias de las acciones de los principales nombres.
Tendencias bursátiles: Third Point Hedge Fund
El hedge fund Third Point de Daniel Loeb acumuló más rentabilidad en el primer trimestre frente a una continua corriente alcista que se originó en 2023 y se prolongó hasta 2024.
El fondo Offshore de Third Point subió un 8%, mientras que el fondo Ultra sumó un 8,7%, según me dijo una fuente conocedora de los resultados.
Además de los rendimientos de la renta variable, las inversiones de capital riesgo y las estrategias de crédito de Third Point contribuyeron a los rendimientos del año hasta la fecha.
Third Point, un fondo de cobertura que utiliza diversas estrategias de inversión, incluido el activismo, ha seguido presionando a las empresas mundiales para que realicen mejoras operativas.
Tendencias bursátiles: Caída de las acciones
Las acciones cayeron un 22% en 2022, pero las primeras ganancias en 2024 sugieren un repunte desde esos mínimos; el año pasado, la cartera creció un 3,6%.
Las nuevas inversiones fueron las que más impacto tuvieron, entre ellas Advance Auto Parts y Bath & Body Works, y la empresa de electricidad y generación de energía Vistra, donde Loeb ejerció su influencia para impulsar cambios en el gobierno corporativo mientras la empresa adquiría un generador de energía nuclear.
Tendencias bursátiles: Amazon, Meta
Los grandes valores tecnológicos, como Amazon.com y Meta Platforms, también lideraron las ganancias.
Third Point, uno de los barómetros de tendencias más observados entre las empresas de hedge funds, supervisa ahora una cartera de estrategias variadas que, junto con su famosa estrategia de activismo, también contiene estrategias dedicadas neutrales al mercado de renta variable, impulsadas por eventos globales, situaciones especiales globales largas/cortas y multiestrategia.
La empresa, dirigida por el inversor multimillonario Louis Moore Bacon, de 59 años, ha creado recientemente un fondo de crédito privado y está preparando el lanzamiento de un fondo de crédito corporativo este verano.
Los activos gestionados por la empresa descendieron a 11.500 millones de dólares a finales de marzo, frente a cifras similares en los 12 meses anteriores.
Tendencias bursátiles: Trump Media
La preocupación por la capacidad de Trump Media and Technology Group para hacer frente al servicio de su deuda hizo que sus acciones cayeran un 17,8% el lunes, menos de una semana después de su debut en bolsa tras una fusión con una sociedad de adquisiciones para fines especiales (SPAC).
La empresa propietaria de la plataforma Truth Social de Trump registró una pérdida neta de 58,2 millones de dólares en el ejercicio fiscal que finalizó el 31 de diciembre de 2023, frente al beneficio neto de 50,5 millones de dólares del año anterior.
Tendencias bursátiles: Trump Media Aumento de los ingresos
Los ingresos de la empresa aumentaron a 4,13 millones de dólares en los 12 meses que finalizan en diciembre de 2023, frente a los 1,47 millones de dólares de 2022, pero, en su presentación, indica que "tiene dudas sustanciales sobre su capacidad para continuar como empresa en funcionamiento".
Los expedientes mostraron que siguen existiendo considerables dudas sobre la capacidad de Trump Media para satisfacer estas obligaciones a finales de 2023 o en un futuro previsible y reflejan pérdidas de explotación previstas y un flujo de caja negativo en el futuro, ya que intenta aumentar su base de usuarios y atraer a nuevos socios de plataformas y anunciantes.
El valor se disparó más de un 16% en su debut bursátil el domingo, recibiendo el impulso de inversores particulares y seguidores de Donald Trump, el expresidente estadounidense, pero desde entonces se ha mostrado volátil.
El lunes, marcó su segunda sesión consecutiva de pérdidas.
Tendencias bursátiles: Trump Media Stake
Simultáneamente, el mencionado tribunal de Delaware está sopesando una demanda presentada por los cofundadores de Trump Media, Wesley Moss y Andrew Litinsky, que dicen tener derecho a una participación del 8,6% en la empresa.
Moss y Litinsky afirman que Trump Media intenta ahora expulsarles ilegalmente de la empresa después de que empezara a ser rentable.
La empresa impugna sus alegaciones, alegando a su vez que los cofundadores no se ganaron sus participaciones al alcanzar los umbrales establecidos en el acuerdo. La empresa solicita una declaración judicial que despoje a los cofundadores de sus participaciones y de sus correspondientes derechos de administrador.
Tendencias bursátiles: La Bolsa de Moscú toma medidas
El lunes, la Bolsa de Moscú anunció que suspendería la cotización de los recibos globales de depósito (GDR) del grupo minorista ruso X5 (FIVEDR.MM), por orden del Gobierno ruso, y a principios de la jornada los recibos de X5 cotizados localmente subieron a un máximo histórico antes de caer un 5,2% hacia las 1330 GMT.
X5, el principal minorista ruso, anunció el pasado viernes que había sido notificado de una demanda iniciada en el tribunal de arbitraje de la región de Moscú por el Ministerio de Industria y Comercio de Rusia, que podría limitar a una de sus filiales y afectar a los derechos de X5 para operar.
Las restricciones contempladas podrían obligar a la filial a no votar en las juntas de accionistas y limitar la capacidad de X5 para transferir acciones y recibir dividendos pagados por la filial.
Estos hechos provocaron la dimisión del consejero delegado de X5, Igor Shekhterman, y de la presidenta, Yekaterina Lobacheva, del consejo de administración.
X5 aseguró en su comunicado del pasado viernes que sus operaciones cotidianas en Rusia continuarían sin interrupción, pero si el tribunal se pone de parte del ministerio y ordena que las acciones de la filial se repartan entre los actuales interesados, esto podría suponer "un riesgo para la inversión continuada de los titulares de DR en los GDR, lo que podría afectar negativamente al valor de mercado, la rentabilidad y la liquidez de los GDR".
El principal índice bursátil ruso alcanzó el lunes su nivel más alto desde la invasión a gran escala de Ucrania por parte de Rusia, iniciada el 24 de febrero de 2022.
El mismo día en que las fuerzas ucranianas hicieron retroceder a las tropas rusas Soldados de la Guardia Nacional de la Federación Rusa KZSRF con banderas del Ministerio de Defensa ruso avanzaron con equipo militar pesado, al parecer en territorios liberados de los ucranianos en la zona de la orilla izquierda de la región de Kherson, en la región de Kherson, el 2 de marzo.
A partir de las 1025 GMT, el índice ruso MOEX (medido en rublos) subió un 0,9% hasta los 3.361,5 puntos, informó el banco, lo que supuso el máximo histórico desde el 24 de febrero de 2022.
