أسواق الفوركس مليئة بالتقلبات في الأسبوع الثالث من مارس 2024.
كان معظم اهتمام متداولي الفوركس على بنك اليابان وكذلك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي.
تلقي هذه المقالة التي كتبها Finxo Capital نظرة على اتجاهات الفوركس التي تؤثر على الأسواق اليوم.
أسواق الفوركس: بنك اليابان يتراجع الين
في 19 مارس ، انخفض الين بعد أن أعلن بنك اليابان ، كما هو متوقع ، أنه سينهي سياسة سعر الفائدة السلبية.
ومن المتوقع أيضا أن تعزز هذه الخطوة الدولار قبل أحدث توقعات مجلس الاحتياطي الفيدرالي بشأن أسعار الفائدة.
وينظر إلى هذه الخطوة على أنها تحول كبير بعيدا عن الفترة المتقلبة التي تتحرك فيها اليابان.
إنه ينهي ما يقرب من ثماني سنوات من المعدلات دون الصفر وغيرها من التحركات الاقتصادية غير التقليدية المصممة لإنقاذ اقتصاد البلاد المتقدم.
توقع العديد من المستثمرين هذه الخطوة منذ بداية عام 2024.
أسواق الفوركس: الين تحت المجهر
انخفض الين بنسبة 1٪ ، متجاوزا 150 مقابل الدولار الأمريكي. استقر عند انخفاض بنسبة 1.02٪ تقريبا عند 150.66 مقابل الدولار.
كما أدى الانخفاض الحاد إلى انخفاض العملة اليابانية مقابل اليورو بنسبة 0.8٪ ، عند 163.48 - أقل بقليل من أدنى مستوى لها في ثلاثة أسابيع.
في اليوم التالي لاستقالة هيرو كاتو ، رفع بنك اليابان سعر الفائدة لليلة واحدة لأول مرة منذ 17 عاما ، وقال إنه سيبقي سعر الفائدة لليلة واحدة بين صفر و 0.1٪ لبعض الوقت.
تعرض الين مرة أخرى لضغوط من فروق أسعار الفائدة الهائلة مع الولايات المتحدة.
أسواق الفوركس: الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي
وعلى هذه الخلفية، تتجه كل الأنظار إلى إعلان سياسة بنك الاحتياطي الفيدرالي الأميركي غدا.
التوقعات عالية بأن بنك الاحتياطي الفيدرالي سيبقي على أسعار الفائدة القياسية بين 5.25٪ و 5.50٪.
يحرص التجار على رؤية الإشارات التي تشير إلى أن رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي المتفائل ، ألاسكا بن برنانكي ، يدفع مسار السياسة النقدية في المستقبل.
أسواق الفوركس: الدولار الأمريكي يسجل أعلى مستوى له في أسبوعين
سجل الدولار أعلى مستوى له في أسبوعين بعد أن أشارت البيانات الاقتصادية الأمريكية الأقوى من المتوقع إلى استمرار التضخم، حتى مع زيادة التوقعات بأن يبدأ مجلس الاحتياطي الفيدرالي في خفض الدعم للاقتصاد في عام 2024.
ترك بنك الاحتياطي الأسترالي أسعار الفائدة دون تغيير لكنه خفف من وجهة نظره نحو زيادات أكثر تواضعا في أسعار الفائدة بعد اجتماع الشهر المقبل، مما ضغط على كل من الدولار الأسترالي والكيوي.
أسواق الفوركس: انخفاض اليورو وتراجع البيتكوين
وفي الوقت نفسه، دفع الدولار القوي على نطاق واسع اليورو والجنيه الإسترليني إلى أدنى مستوياتهما في أسبوعين. في العملات المشفرة ، تراجعت عملة البيتكوين بنسبة 7٪ ، متراجعة من أعلى مستوياتها الأخيرة مع ظهور عمليات جني الأرباح.
في وقت كتابة هذا التقرير في 19 مارس ، كان سعر البيتكوين 62468 دولارا.
في 19 مارس ، انخفض الجنيه الإسترليني مقابل الدولار واليورو ، لكنه ارتفع إلى أعلى مستوى له مقابل الين منذ عام 1998 بعد أن أنهى بنك اليابان أكثر من ثماني سنوات من أسعار الفائدة السلبية.
أسواق الفوركس: انخفاض الجنيه الإسترليني ،
بعد مكاسب مبكرة ، انخفض الجنيه الإسترليني بنسبة 0.45٪ إلى 1.2672 دولار مقابل الدولار وارتفع اليورو بنسبة 0.1٪ على الجنيه إلى 85.54 بنس.
مقابل الين ، قفز الجنيه بنسبة 0.5 ٪ إلى 190.70 ، مقتربا من ذروته في ثماني سنوات ونصف عند 191.32 التي سجلها في 26 فبراير.
أسواق الفوركس: أسعار الفائدة لدى بنك اليابان
نظرا لأن أسعار الفائدة لا تزال قريبة من الصفر ، قال بنك اليابان إنه لا يزال ملتزما بإجراءات التحفيز - حتى بعد إنهاء أسعار الفائدة السلبية.
لكن العملات ذات العائد المرتفع ، بما في ذلك الجنيه الإسترليني ، ارتفعت ، مستفيدة من قرار بنك اليابان.
كما امتدت عمليات البيع في الين إلى العملات الأخرى ذات العائد المنخفض.
أسواق الفوركس: ارتفاع الجنيه الإسترليني بنسبة 18٪
خلال العام الماضي ، ارتفع الجنيه بنسبة 18٪ تقريبا مقابل الين ، أي أكثر من ارتفاع اليورو بنسبة 15٪ أو الدولار النيوزيلندي بنسبة 10٪ ، على الرغم من كونه العملة في G10 ذات أعلى أسعار الفائدة.
فبعد أن أبقى سعر الفائدة الرسمي سعر الفائدة عند مستوى قياسي منخفض بلغ 0.5٪ منذ مارس/آذار 2009، فمن المتوقع على نطاق واسع أن يلتزم بنك إنجلترا بالوضع الراهن عندما يعلن قراره الأخير في 21 مارس/آذار.
ومع ذلك، سيبحث المستثمرون في البيان المصاحب للبنك المركزي بحثا عن أي تلميحات عن تغييرات محتملة في السياسة النقدية.
أسواق الفوركس: التضخم في المملكة المتحدة في أذهان المتداولين
وفي الوقت نفسه، من المقرر أن تشهد المملكة المتحدة مزيدا من الانخفاض في التضخم عندما يتم نشر بيانات هذا الشهر يوم الأربعاء.
يتوقع الاقتصاديون ارتفاعا بنسبة 3.5٪ في مؤشر أسعار المستهلك ، منخفضا من 4٪ في يناير ، بينما من المتوقع أن يتباطأ المعدل الأساسي إلى 4.6٪ من 5.1٪.
يمكن أن يحافظ رقم مؤشر أسعار المستهلكين المجمع عليه على الموقف المحايد لبنك إنجلترا. ومن المتوقع أن يتم خفض أسعار الفائدة مرتين بحلول نهاية العام من بنك إنجلترا ، مع وجود ثالث لا يزال على البطاقات.
أسواق الفوركس: خفض سعر الفائدة الفيدرالي واليورو
وبالمثل، من المتوقع أن يقوم بنك الاحتياطي الفيدرالي والبنك المركزي الأوروبي بثلاثة تخفيضات في أسعار الفائدة في عام 2024، وقد يستفيد الجنيه من كونه أعلى من الدولار واليورو.
وشهد هذا العام اجتذاب الجنيه تدفقا قياسيا من الاهتمام بالشراء، حيث بلغ صافي مركز الشراء مقابل الدولار 5.632 مليار دولار اعتبارا من بيانات مارس الماضي، وهو أعلى مستوى منذ بدء السجلات في عام 1999.
أسواق الفوركس: الأسواق تزداد
وقد بلغ هذا زيادة بنسبة 76٪ عن صافي مركز الشراء في سبتمبر ، مما يوضح مدى تكديس المستثمرين على الجنيه تحسبا لارتفاعه.
أفاد البنك الوطني السويسري (SNB) يوم الثلاثاء الماضي أنه تخلص من 132.9 مليار فرنك سويسري من العملة الأجنبية في عام 2022 ، بزيادة على أساس ربع سنوي من 107.4 مليار فرنك سويسري كان البنك قد خسرها في الربع الثالث.
نظرا لأن البنك بدأ في بيع جبل ضخم من العملات الأجنبية في عام 2022 ، مع ذوبان حوالي 120 مليار فرنك سويسري من الاحتياطيات الأجنبية حتى في الربع الأول ، فإن هذا الرقم الأخير يمثل تكثيفا لاستخدام البنك الوطني السويسري للفرنك السويسري كدرع ضد التضخم المستورد.
أسواق الفوركس: البنك الوطني السويسري يصنع موجات
ظل البنك الوطني السويسري في وضع التدخل هذا منذ ذلك الحين - فقد مكن البلاد من الحفاظ على معدل التضخم ضمن نطاق مستهدف يتراوح بين 0-2٪ خلال الأشهر التسعة الماضية.
يقول البنك الوطني السويسري إن بيع العملات الأجنبية أدى إلى ارتفاع فوري وكبير في قيمة العملة وهو "موجه تقريبا إلى فرق التضخم مقابل الشركاء التجاريين".
ومنذ ذلك الحين، ساعد عملها على تجنب انخفاض القيمة الحقيقية للفرنك السويسري وساعد أيضا في جعل الظروف أكثر تقييدا.
بحلول نهاية عام 2023 ، كان التضخم ينهار.
أسواق الفوركس: البنك الأهلي السعودي يحقق أهدافه
بعد وقت قصير من تحقيق أهدافه ، قال البنك الوطني السويسري إنه يعتزم التوقف عن بيع العملات الأجنبية بشكل نشط. سيصدر البنك المركزي قرارات السياسة النقدية القادمة يوم الخميس.
أسواق الفوركس: بيانات البنك الكندي تحرك المتداولين
بعد أن جاءت بيانات التضخم المحلية أخف من المتوقع ، انخفض الدولار الكندي إلى أدنى مستوى له في ثلاثة أشهر مقابل الدولار الأمريكي يوم الثلاثاء ، مما أثار تكهنات بأن بنك كندا قد يبدأ قريبا في خفض أسعار الفائدة.
انخفض الدولار الكندي بنسبة 0.5٪ ، حيث تم تداوله عند 1.36 مقابل الدولار الأمريكي ، أو 73.53 سنتا أمريكيا ، بعد أن سجل أضعف مستوى له خلال اليوم منذ 12 ديسمبر عند 1.3609.
تباطأ معدل التضخم الكندي لشهر فبراير بشكل غير متوقع إلى 2.8٪. انخفضت مقاييس التضخم الأساسي إلى أدنى مستوياتها في 23 شهرا.
في أعقاب إصدار البيانات ، قفز ما كان يمثل فرصة بنسبة 50٪ لخفض بنك كندا لأسعار الفائدة بحلول يونيو إلى 75٪.
يخشى المستثمرون أيضا من التوقعات الاقتصادية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي المقرر صدورها في 19 مارس ، والتي قد تشير إلى تخفيضات أقل في أسعار الفائدة وبداية لاحقة لدورة تخفيف السياسة.
أسواق الفوركس: السندات وتحركات أسعار الفائدة العالمية
وأشار بنك كندا إلى أنه "استجابة لبيانات التضخم الأقوى من المتوقع ، انخفضت العوائد عبر طيف الاستحقاق الكامل لسندات الحكومة الكندية".
انخفض العائد على السندات لمدة عامين 14.8 نقطة أساس إلى 4.151٪ ، وانخفض العائد على السندات لأجل 10 سنوات بمقدار 10.1 نقطة أساس إلى 3.496٪.
أسواق الفوركس: المصالح تحرك الأسواق
بدأت تحركات أسعار الفائدة العالمية في التسارع.
اليابان ، التي كانت غير متزامنة مع الدول المتقدمة الأخرى حيث زادت تكاليف الاقتراض منذ أواخر عام 2021 ، خففت أخيرا من موقفها السياسي السهل الذي دام عقودا.
وفي الوقت نفسه، يبدو أن العديد من البنوك المركزية الكبرى في العالم تقترب من النصر في معركتها ضد التضخم.
قد تلمح اجتماعات تحديد أسعار الفائدة الرئيسية هذا الأسبوع في الولايات المتحدة وبريطانيا وسويسرا والنرويج إلى تخفيضات محتملة في أسعار الفائدة.
أسواق الفوركس: موقف البنوك الكبرى من أسعار الفائدة
فيما يلي ملخص لموقف البنوك المركزية الرئيسية:
الولايات المتحدة الأمريكية: يتم تقليص توقعات خفض سعر الفائدة الفيدرالي حيث يزداد خطاب البنك المركزي العدواني تعقيدا بسبب التضخم الذي يفوق توقعات السوق.
وتتوقع الأسواق تخفيضات بنحو 75 نقطة أساس هذا العام، مقارنة مع 150 نقطة متوقعة في بداية هذا العام، مع الخطوة الأولى في يونيو.
كانت أسعار الفائدة الفيدرالية عند 5.25٪ إلى 5.5٪ منذ يوليو 2023.
نيوزيلندا: وصلت أسعار الفائدة إلى أعلى مستوى لها منذ 15 عاما عند 5.5٪ ويقول بنك الاحتياطي النيوزيلندي إن هناك حاجة إلى "موقف سياسة نقدية تقييدية مطولة".
ومع ذلك ، فإن التحديث التالي للتوقعات الاقتصادية قد يؤثر على قرار السياسة التالي لبنك الاحتياطي في أبريل ، خاصة مع التحذيرات من أن النمو قد يكون أبطأ بكثير حيث تؤثر أسعار الفائدة المرتفعة على الاقتصاد.
المملكة المتحدة: بعد فترة وجيزة من بنك الاحتياطي الفيدرالي والبنك المركزي الأوروبي ، من المتوقع أن يتم رفع أسعار الفائدة بعد تحرك بنك إنجلترا ، ولكن في وقت لاحق.
قد يؤدي التضخم الأعلى من المتوقع إلى رفع سعر الفائدة (المقرر حاليا في أغسطس) في وقت سابق ، لكن التباطؤ بنسبة 4-6٪ في نمو الأجور قد يؤدي إلى خفض مبكر.
كندا: من المتوقع أن يبقي بنك كندا على سعر الفائدة الرئيسي لليلة واحدة عند أحد أعلى معدلاته منذ عقود في 10 أبريل. يتم تسعير الأسواق ل 60 نقطة أساس من التخفيضات بدءا من يوليو من هذا العام.
منطقة اليورو: وبينما لا يزال البنك المركزي الأوروبي يبقي تكاليف الاقتراض عند مستويات قياسية، فقد اتجه نحو احتمال إجراء المزيد من التخفيضات، مشيرا إلى أن التضخم يتراجع بسرعة أكبر مما كان يعتقد في البداية.
ويأخذ تسعير السوق في الاعتبار 84 نقطة أساس من التخفيضات هذا العام، في حين أن هناك الآن احتمالا بنسبة 57٪ أن يأتي الخفض الأول الشهر المقبل في يونيو.
النرويج: من المرجح أن يؤجل البنك المركزي النرويجي المزيد من التخفيضات في أسعار الفائدة جاء التضخم في فبراير أقل من التوقعات، لكن توجيهات البنك النرويجي للاجتماع في 21 مارس لم تتغير، مع بقاء سعر الفائدة على الودائع لليلة واحدة عند 4.50٪ "لبعض الوقت".
أستراليا: ترك بنك الاحتياطي الأسترالي سعر الفائدة عند 4.35٪، وهو أعلى مستوى له منذ 12 عاما، لكنه أطلق التحذيرات من المزيد من الزيادات التي قام بها لعدة اجتماعات متتالية.
خفض سعر الفائدة الشهر المقبل أمر مؤكد.
السويد: أبقى البنك المركزي الروسي على سعر الفائدة الرئيسي عند 4٪ وألمح إلى أن الجدول الزمني لخفض أسعار الفائدة يمكن تقديمه إذا كان المزيد من بيانات التضخم مخيبة للآمال. ومن المقرر اتخاذ القرار التالي في 26 مارس، لكن الأسواق تستعد للتيسير في مايو أو يونيو.
سويسرا: انخفض التضخم السويسري إلى أضعف مستوياته في ما يقرب من عامين ونصف العام ، مما عزز فرص خفض البنك الوطني السويسري لسعر الفائدة مع اقتراب الأسواق من الخفض الأول لشهر يونيو.
اليابان: انتهى عصر أسعار الفائدة السلبية في اليابان: رفع بنك اليابان أسعار الفائدة إلى نطاق 0-0.1٪ ، مما أدى إلى إلغاء التحكم في منحنى العائد في هذه العملية ، حيث تجاوز التضخم نطاقه المستهدف البالغ 2٪ لأكثر من عام.
إنها علامة على أن اليابان في طريقها لاستعادة النمو.
