Los principales índices de Wall Street abrieron a la baja el martes, ya que unos costes laborales superiores a los previstos apuntaban a una continuación de las presiones inflacionistas, uno de los principales factores clave de las tendencias bursátiles .
Los movimientos se producen en un momento en el que los inversores se muestran nerviosos ante la próxima subida de tipos de la Reserva Federal.
Principales tendencias bursátiles: Los principales índices bajan
El Promedio Industrial Dow Jones bajó 48,7 puntos, o un 0,13%, en la apertura para cotizar en 38.337,4, mientras que el S&P 500 bajó 12,4 puntos, o un 0,24%, para abrir en 5.103,786, ya que las preocupaciones más generales afectaron a las tendencias de las principales acciones.
El Nasdaq Composite bajó 62,2 puntos, o un 0,39%, y abrió en 15.920,886, mientras los operadores mantienen la cautela y están pendientes de la próxima serie de indicadores económicos que afectarán a las principales tendencias bursátiles.
Principales tendencias bursátiles: Acciones globales, grandes oportunidades
Las acciones mundiales registrarán el martes su primera pérdida mensual en seis meses, lo que supone un cambio de tendencia en los principales índices bursátiles, ya que las oscilaciones entre los datos económicos, los beneficios y una importante reunión de la Reserva Federal de EE.UU. conspiraron para restar fuerza a las apuestas de riesgo.
Principales tendencias en el mercado de divisas: El dólar sube, el rand compite y el yen se hunde
El yen también siguió cayendo, después de que las autoridades sospechosas de intervenir en el mercado de divisas contribuyeran a elevarlo desde los mínimos históricos alcanzados el día anterior.
La jornada bastante tranquila del índice MSCI All-World, que subió un 0,1%, le sitúa en la senda de una pérdida del 2,2% en abril, su peor mes desde octubre.
Es un marcador en la historia de las tendencias bursátiles.
Últimas noticias bursátiles: Aprovecha la subida de las acciones de Tesla
En Europa, el mercado está digiriendo los resultados del grupo bancario HSBC, cuyo Consejero Delegado anunció repentinamente su jubilación, y del Santander, pasando por los nombres del consumo, como Adidas, y del transporte, como Lufthansa.
Principales tendencias bursátiles: Amazon y Apple
Los valores que más han oscilado en las últimas semanas son aquellos cuyos beneficios se publicaron la semana pasada, entre ellos Amazon, que presentará sus resultados del primer trimestre tras el cierre del mercado, y Apple, cuyos resultados se publicarán a finales de semana.
Estas ganancias, junto con los datos macroeconómicos, compiten por la capacidad de liderar los movimientos generales del mercado. El crucial informe de empleo de EE.UU. de esta semana y la decisión política de la Reserva Federal serán clave para determinar las principales tendencias bursátiles.
El yen japonés, que el lunes repuntó desde un nuevo mínimo de 34 años, volvió a sufrir presiones el martes, ya que la divisa pesó en los mercados financieros, que especulaban con una posible intervención para apuntalar el yen.
Este año, el yen se ha visto golpeado por la creciente diferencia de tipos de interés entre Estados Unidos y Japón.
Mucho depende de la reunión de la Reserva Federal de esta semana, cuyo resultado podría recalibrar las expectativas del mercado sobre los cambios en los tipos de interés estadounidenses, que, a su vez, están influyendo en las tendencias de la renta variable.
Los inversores han estado ajustando sus previsiones sobre la contundencia y el momento en que la Reserva Federal recortará los tipos en un intento de domar la economía.
Los informes de inflación de febrero, más elevados de lo previsto, han acelerado los ajustes y han desencadenado un reciente repunte de las tendencias bursátiles.
En este contexto, los rendimientos del Tesoro estadounidense y el billete verde se han disparado, acaparando la atención en los mercados de divisas e impulsando las tendencias de los principales valores del mundo.
El dólar se ha apreciado frente a una cesta de divisas más de un 1% en abril, y casi un 4% en lo que va de año.
De cara al futuro, los futuros bursátiles estadounidenses, como los del S&P 500 y el Nasdaq, apuntan a una leve caída en la apertura, mientras que los precios del petróleo suben ligeramente y los del oro bajan.
Esto ilustra cómo las turbulencias de las principales tendencias bursátiles se manifiestan en múltiples clases de activos que no se mantienen por sí solas, sino que dependen y se alimentan unas de otras.
Los fabricantes europeos de automóviles Volkswagen, Mercedes-Benz y Stellantis anunciaron el martes descensos en las ventas y en los ingresos del primer trimestre, mientras se preparan para lanzar nuevos modelos, se preocupan por el aumento de los costes y flaquea la demanda a medida que suben los tipos de interés.
Las acciones de Mercedes cayeron un 4,4%, las de Stellantis un 4% y las de Volkswagen un 2,7%.
Estos fabricantes de automóviles fueron de los que peores resultados obtuvieron en el índice STOXX50E de la zona euro, en parte porque las tendencias más generales del mercado bursátil se están moviendo decisivamente en contra de los principales valores.
Las acciones de Mercedes y Stellantis prosiguieron su descenso hasta sus mínimos desde febrero, a medida que el mercado revaloriza lo que ha sido una clara apuesta bursátil de primer orden.
No hay nada más mundano que el precio de un coche. Cambia en pequeños incrementos de un mes a otro.
Pero en un sector en el que la demanda de berlinas y crossovers para el mercado de masas puede ser desigual -como ahora- y en el que los ejecutivos prometen "mayores prestaciones" con las nuevas líneas de modelos, un precio máximo o a la baja parece fuera de lo normal.
El gestor de cartera Moritz Kronenberger, cuya empresa Union Investment, con sede en Fráncfort, tiene participaciones en estas tres empresas, señaló problemas similares entre los fabricantes de productos envasados:
Todos tienen problemas de entrega y se enfrentan a presiones sobre los márgenes", declaró a Bloomberg. A continuación se preguntaba: "¿Es el actual "año de transición" el resultado del cambio de modelo o existe una debilidad a largo plazo en la demanda del mercado?". Ahí es donde empieza el verdadero análisis de las tendencias de los valores más importantes.
Su reto se ve agravado por la creciente competencia en China, así como por las grandes inversiones necesarias para competir con Tesla y los fabricantes chinos de vehículos eléctricos, otro componente clave de las principales tendencias bursátiles.
Tras las interrupciones de la cadena de suministro provocadas por la pandemia, estos fabricantes de automóviles también están cortejando a los consumidores, que ahora se enfrentan a costes y tipos de interés más elevados.
En Mercedes-Benz, el director financiero Harald Wilhelm señaló en su conferencia telefónica sobre los resultados del primer trimestre que "la debilidad del mercado en el primer trimestre se manifiesta en todas nuestras regiones", incluso en la gama alta.
La empresa mantiene precios elevados para los coches de lujo mientras sortea cambios de modelo y problemas en la cadena de suministro. La estrategia de Mercedes se centra en los modelos de lujo, afirma el analista de inversiones Javier González Lastra, y esa es "la principal baza de la cotización", aunque con "un alto nivel de interrogantes en torno a si la dirección será capaz de cumplir" esa estrategia.
Gracias al botón de pausa de cinco minutos del conductor de la conversación, el coche acabó en la puerta de la casa museo Brantwood, a orillas del lago, y luego en el Hotel Isle of Eriska, en la orilla opuesta, donde nos sentamos en el césped y charlamos sobre escritura experimental.
Incluso con unas ventas y unos beneficios mucho más bajos, estos tres fabricantes de automóviles mantuvieron sus objetivos financieros para 2024, gracias al impulso de sus nuevos modelos. Esto incluye el próximo SUV eléctrico ID4 de Volkswagen y el SUV EQS de Mercedes.
Por su parte, Natalie Knight, Directora Financiera de Stellantis, describió los esfuerzos realizados para reducir las existencias y reforzar los precios antes del lanzamiento de nuevos vehículos clave. Y la noticia de que Volkswagen registró un repunte de los pedidos a finales del trimestre podría significar que los resultados del segundo trimestre podrían mejorar.
El mayor fabricante europeo de automóviles lanzará 30 nuevos modelos este año, con la esperanza de que las ventas repunten a medida que avance el ejercicio. Tres nuevos lanzamientos en 2022: SUV Mercedes EQS (izquierda), Stellantis Peugeot 308 (centro) y Volkswagen ID4 (derecha) Planificación estratégica de las principales tendencias del automóvil.
La cotización directa de DKV Mobility, el proveedor alemán de servicios de pago en carretera propiedad al 75% de la familia Fischer, está en suspenso, según personas familiarizadas con el asunto, mientras el accionista minoritario CVC Capital Partners explora opciones para su inversión.
La empresa se ha visto atrapada en una narrativa más amplia de tendencias bursátiles punteras que amenazan con descarrilar las ofertas públicas iniciales de empresas de alto perfil pero aún poco rentables como DKV Mobility.
El proveedor alemán de pagos en carretera se consideraba un posible candidato a la OPV este año, después de que su accionista mayoritario, la familia Fischer, aplazara una oferta pública prevista para octubre debido a las difíciles condiciones del mercado.
Desde entonces, DKV ha interrumpido los preparativos para salir a bolsa, lo que habría permitido a su inversor privado hacer efectiva parte de su participación.
CVC, que compró una participación del 20% en DKV Mobility en 2018, explora ahora la forma de salir de su inversión en la empresa, con la posibilidad de vender su parte de nuevo a la familia Fischer o atraer a un nuevo inversor externo.
La empresa esperaba alcanzar una valoración de más de 4.000 millones de euros (4.300 millones de dólares) en función de su potencial de mercado percibido, a pesar de la incierta evolución de los principales valores.
Estos planes están aún en una fase inicial, y es posible que los pasos definitivos se modifiquen por completo, pero el portavoz de DKV Mobility ha declinado hacer comentarios.
Sin embargo, el mercado europeo de OPI ha dado señales de vida en los últimos meses: han salido a bolsa varios valores nuevos, aunque los resultados han sido ciertamente dispares en términos de rendimiento intradía.
Esto sugiere una selectividad continuada por parte de los inversores y una concentración continuada en nombres más grandes y líquidos, o demandas de pagar grandes descuentos (una reciente categoría de tendencias de valores) - pensemos tanto en el salvaje éxito de mercado del grupo suizo de cuidado de la piel Galderma como en el bajo rendimiento de Douglas, respaldado por CVC, que ha cotizado por debajo de su precio de emisión.
La propia CVC vio cómo su reciente cotización en la bolsa de Ámsterdam se disparaba un 17% por encima de su precio de emisión en su debut, un recordatorio de que las tendencias de los valores de primera fila, como los precios de las acciones, nunca son estáticas.
La política de dividendos de Amazon.com Inc. está suscitando críticas por ser una de las mayores empresas tecnológicas de EE.UU. y una de las pocas que no ofrece repartos regulares a sus accionistas.
El tema está ganando fuerza a medida que las tendencias bursátiles estadounidenses se inclinan hacia las empresas tecnológicas.
Alphabet Inc, la matriz de Google, y Meta Platforms, la matriz de Facebook, han comenzado en los últimos meses a pagar dividendos, y sus acciones experimentaron un rebote tras el anuncio de los pagos corporativos.
Amazon y Tesla se han convertido en valores atípicos en la cohorte de los llamados "siete magníficos" pagadores de dividendos, que incluye a Microsoft, Apple y Nvidia, emisores de dividendos desde hace décadas. La atención sobre la estrategia de dividendos de Amazon es especialmente intensa en vísperas de sus resultados trimestrales, dada la mediocre temporada de resultados de las grandes tecnológicas.
Las reacciones de los inversores a los resultados de algunas de las mayores empresas estadounidenses han sido dispares. Amazon, la última gran empresa tecnológica que no reparte dividendos, está en el punto de mira", señala Nicholas Colas, cofundador de DataTrek Research.
Colas añadió: "Los dividendos son un anuncio del poder de los beneficios". Después de que otras grandes empresas tecnológicas empezaran a mostrar su propio poder de beneficios con dividendos, Amazon se encontraba cada vez más "en el lado equivocado del grupo".
Por su parte, David Katz, director de inversiones de Matrix Asset Advisors en Nueva York, cree que Amazon sucumbirá a la presión de sus homólogas, lo que podría llevarla a la cima bursátil. Google y Meta fueron las primeras de sus empresas homólogas con "muchos más accionistas a largo plazo", afirma Katz. Creo que Amazon también empezará a hacerlo".
Aunque los ingresos por sí solos son sólo una pequeña parte de la historia de cuánto vale una acción, los dividendos pueden atraer a una clase más amplia de inversores, si no inmediatamente, sí con el tiempo.
Hasta septiembre, se habían invertido alrededor de 1 billón de dólares en fondos centrados en los dividendos, según Morningstar, pero valores como Meta y Alphabet, con bajos rendimientos en relación con el mercado en general, podrían resultar demasiado caros para muchos en un futuro previsible.
De los Siete Magníficos, los rendimientos oscilan entre el 0,74% de Microsoft y el 0,57% de Apple y el escaso 0,02% de Nvidia, en parte porque las estrategias de estas tres empresas no podrían ser más diferentes.
Uno de los fondos hace hincapié en los valores que pagan dividendos, y los antiguos pagadores de dividendos, como AT&T, no entusiasman a los valores centrados en la tecnología, como Meta y Alphabet, que aún no han pagado dividendos.
Pero empresas como Apple que sí pagan dividendos han sido incluidas en ETF como el ETF de revalorización de dividendos de Vanguard.
Estos fondos de dividendos, así como los fondos gestionados activamente o los inversores particulares, podrían acudir en masa para añadir valores que anuncien nuevos dividendos propios. Estos ejemplos deberían mostrar que las tendencias de los valores principales pueden ser más fluidas de lo que parecen a primera vista, con políticas de dividendos que pueden impulsar cambios en la cima.
Adidas ha registrado un fuerte crecimiento de las ventas, con sus zapatillas de estilo retro Gazelle y Samba 'terrace' contribuyendo a una recuperación después de que cortara lazos con el rapero Ye.
La popularidad de este tipo de zapatillas "de terraza" ha supuesto un cambio radical en la reactivación de las ventas de Adidas, y es una tendencia clave entre las principales de la industria mundial de ropa deportiva.
El final de su lucrativa línea de zapatillas Yeezy dejó a la firma enfrentándose a un duro periodo, pero ahora Europa está impulsando un aumento del 14% en las ventas debido a la alta demanda que sigue existiendo en este segmento en particular.
Está claro que los consumidores respaldan nuestro producto", afirmó el Consejero Delegado, Bjorn Gulden, señalando un crecimiento de los ingresos del 13% en calzado en toda Europa en el trimestre hasta el 31 de julio, una recuperación que la sitúa a la cabeza de las tendencias de existencias en el momento de redactar este informe.
Las cosas no han ido tan bien para su mayor rival estadounidense, Nike, que ha ido perdiendo cuota de mercado y experimentando un descenso de las ventas.
Contrariamente a la subida del 8% registrada en Europa y China, las ventas en Norteamérica cayeron un 4% debido al aumento de las existencias de los minoristas y a que Adidas se vio obligada a rebajar los precios de su ropa para aliviar la sobreoferta.
Sin embargo, Gulden se mostró más esperanzado en que Norteamérica, un mercado emergente clave, reanude el crecimiento en la segunda mitad del año, lo que indica el impacto potencial de la zona como tema clave de inversión.
Gracias a unos inventarios que se han desplomado un 22% en total, y hasta un 40% en Norteamérica, el margen bruto se ha disparado 6,4 puntos porcentuales hasta el 51,2% y el margen operativo se ha disparado hasta el 6,2%, frente al 1,1% del primer trimestre de 2023.
La reducción de los descuentos y la capacidad de vender zapatillas de terraza con elevados márgenes brutos son el núcleo de la estrategia de Adidas y la razón por la que sigue obteniendo mejores resultados tanto financieros como bursátiles.
Esta estrategia está impulsando a Adidas hacia un margen EBIT de más de dos dígitos como una de las mejores opciones bursátiles dentro del sector de la ropa deportiva.
