El dólar se debilitó después de que el miércoles los precios al consumo en Estados Unidos subieran menos de lo previsto en abril, lo que indica que la inflación probablemente se estabilizará en el segundo trimestre y que la Reserva Federal recortará los tipos en septiembre.
Este cambio en el valor del dólar es el momento más favorable para operar con divisas hoy en día.
Operar en divisas: Tendencias del mercado de divisas
El Índice de Precios de Consumo subió un 0,3% el mes pasado, tras subir un 0,4% en marzo y febrero, según informó la Oficina de Estadísticas Laborales del Departamento de Trabajo.
En los 12 meses que terminaron en abril, el IPC subió un 3,4%, después de haber subido un 3,5% en marzo.
La mediana de las previsiones de los economistas encuestados por Reuters preveía un aumento del IPC del 0,4% mensual y del 3,4% anual.
Negociar divisas: El dólar y el euro en el punto de mira
El índice dólar, que sigue la evolución del billete verde frente a una cesta de divisas principales, incluidos el yen y el euro, cayó un 0,45%, hasta 104,56.
El euro subió un 0,34%, hasta 1,0855 dólares, mientras que el dólar cedió un 0,72% frente al yen, hasta 155,28.
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El dólar está cerca de sus niveles más débiles frente al euro y el yen desde mediados de febrero.
Esto significa que hoy en día existen algunas oportunidades para operar en el mercado de divisas.
Comercio de divisas: Tendencia a la baja de la inflación
La tendencia general a la baja de la inflación y las crecientes posibilidades de que la Reserva Federal reduzca los tipos ya están provocando una reacción similar en el mercado de divisas.
Pero no importa si se especializa en euros, yenes u otras divisas importantes, el panorama del comercio de divisas presenta oportunidades para que los operadores aprovechen el valor cambiante del dólar en el comercio de divisas.
Tendencias de negociación de acciones: Acciones en máximos históricos: ¡empieza a negociar!
Para el operador de divisas ambicioso, este panorama cambiante crea puntos de entrada estratégicos y oportunidades de beneficio.
Teniendo en cuenta los datos recientes y las reacciones del mercado, ya es hora de que opere en el mercado de divisas aprovechando el choque de los valores de las divisas y la próxima política de la Reserva Federal.
Las deudas públicas elevadas suelen ser el resultado de grandes sacudidas de la economía impulsadas por acontecimientos políticos que requieren un gasto masivo para intentar mantener la estabilidad y comerciar con divisas.
Así pues, la restricción del endeudamiento puede avivar formas "creativas" que los mercados pueden tener dificultades para valorar.
Comercio de divisas: La guerra en Ucrania golpea a las economías
Los costes de los nuevos gastos necesarios para recuperarse de la pandemia, en un contexto de nuevas realidades geopolíticas, como la inversión en energía verde, el coste de la producción nacional de semiconductores para la seguridad, o las facturas adicionales de gastos de defensa para apoyar a Ucrania, son sólo algunos de los factores que ahora se están incluyendo en el precio de los futuros déficits presupuestarios previstos y de la deuda.
Las cuestiones de sostenibilidad de la deuda han adquirido una nueva importancia para los operadores de divisas actuales.
Comercio de divisas: El mundo occidental en pie de guerra
Esta falla atraviesa todo el mundo occidental, pero, dada la magnitud de su desafío, gran parte de las conversaciones sobre el creciente endeudamiento se centran en Estados Unidos, y aunque así debería ser, también deberían serlo los operadores de divisas de hoy en día.
Comercio de divisas: Aumento de la deuda de EE.UU.
Según la Oficina Presupuestaria del Congreso, en los próximos 10 años se espera que la ratio deuda pública/PIB de EE.UU. se dispare 17 puntos porcentuales hasta el 116% -el doble de la media de las dos últimas décadas- y siga subiendo hasta el 166% en 2054. Como dijo recientemente el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell: La política fiscal estadounidense está "en una senda insostenible".
El coste del servicio de la deuda pública estadounidense en porcentaje del PIB (es decir, el gasto medio en intereses de la deuda dividido por el PIB) se ha más que duplicado desde que alcanzó un mínimo histórico en abril de 2021, llegando al 3,23% (el más alto en 14 años) como consecuencia de las subidas de tipos de la Reserva Federal para frenar la inflación pospandémica.
Comercio de divisas: Crecimiento robusto
El sólido crecimiento y la inflación por encima del objetivo han persistido a pesar del endurecimiento monetario, lo que refleja el estímulo de la demanda proporcionado por los déficits descontrolados, lo que significa que la Reserva Federal está endureciendo su política mucho más de lo que muchos esperaban.
Este entorno abre tanto oportunidades como peligros para los operadores de divisas actuales.
Las proyecciones de deuda a largo plazo del CBO con supuestos relativamente modestos sobre los próximos costes de endeudamiento - los costes medios del servicio de la deuda superan la media de 20 años del 3,7% sólo en 2054.
Estos se basan en una acumulación provisional de deuda bastante desalentadora y en que el déficit presupuestario "primario" previsto no vuelva a caer (salvo en años de recesión y/o depresión) por debajo del 2,0% del PIB durante las tres próximas décadas.
Opere con divisas: Oportunidades para los operadores en los mercados de EE.UU.
Se prevé que los costes totales del servicio de la deuda superen sistemáticamente las previsiones de crecimiento y del PIB nominal a partir de 2044. Para cualquiera que esté aprendiendo a operar en forex, esta es la cifra importante.
Incluso el Fondo Monetario Internacional predice que el déficit anual de Estados Unidos no bajará del 6% del PIB en los próximos cinco años (un poco menos que el 7,1% de este año).
Sin contención fiscal en este año electoral y con una inflación persistente que sigue manteniendo bajo control la relajación de la Fed, los nervios de la renta fija evidentes en el mercado de bonos se han vuelto cada vez más nerviosos.
Todo esto es esencial para el operador de divisas de hoy en día.
Cambio de divisas: La potencia fiscal
La justificación de la potencia de fuego fiscal también ha cambiado, y la justificación de la "economía de guerra" tiene menos que ver con la financiación sostenible y más con las amenazas inmediatas a Estados Unidos y sus rivales, ya sean existenciales (como las que se ciernen sobre la democracia estadounidense) o geopolíticas.
Esta perspectiva soslaya deliberadamente las estrechas cuestiones de la sostenibilidad de la deuda en favor de objetivos económicos y políticos más amplios.
Quienes operan hoy en los mercados de divisas harían bien en tener esto en cuenta.
Negociar divisas: Tendencias de negociación del euro
El presidente francés, Emmanuel Macron, se había pronunciado en el mismo sentido meses antes, al pedir al Banco Central Europeo que ampliara su carta para lograr un crecimiento más rápido, así como para luchar contra el cambio climático.
Y Erik Nielsen, asesor económico jefe de UniCredit, arremetió contra el reciente endurecimiento del BCE calificándolo de política "medieval" que acabará con la recuperación de la inversión en la economía del euro.
Todo ello debería estar en su mente cuando se siente hoy a quemar el dólar rojo.
De hecho, el impulso hacia la lucha por la independencia de los bancos centrales se ha convertido en parte de la agenda conservadora.
Los aliados del candidato republicano a la presidencia de EE.UU., Donald Trump, están elaborando planes para recuperar la independencia de la Reserva Federal en caso de que Trump gane, incluida la exigencia de que Trump tenga derecho de veto sobre los movimientos de los tipos y el poder de despedir al presidente de la Reserva Federal antes del final de su mandato.
Estos acontecimientos crean más capas de incertidumbre para los operadores de divisas en la actualidad.
En resumen, la interacción entre las políticas fiscal y monetaria crea un entorno rico en oportunidades y riesgos para los operadores de divisas en la actualidad.
En este sentido, el creciente nivel de endeudamiento y las crecientes tensiones geopolíticas que repercuten en la toma de decisiones económicas presentan hoy importantes oportunidades y riesgos para los operadores de divisas.
Por lo tanto, es importante reconocer y tener en cuenta estos factores para tener éxito en el comercio de divisas.
Comercio de divisas: Mercado hipotecario de la eurozona
La tensión en el mercado hipotecario de la zona euro era "manejable" a pesar de que los mayores costes de los préstamos estaban llevando a los prestatarios al límite y de que algunos bancos no habían sido lo suficientemente estrictos en sus comprobaciones, dijo el miércoles el Banco Central Europeo (BCE).
La subida de los tipos de interés, provocada por el BCE para reducir la inflación, ha afectado a los precios de la vivienda, sobre todo en países donde el mercado inmobiliario se disparó cuando los tipos estaban en mínimos históricos, como Alemania.
El BCE también revisó las carteras hipotecarias de 37 bancos de la zona euro, que representan el 40% de los 3,7 billones de euros (4,00 billones de dólares) que el sector adeuda en concepto de bienes inmuebles residenciales (RRE), la garantía subyacente a la mayor parte de las hipotecas europeas.
Los resultados de la revisión fueron tranquilizadores. Aunque la revisión ha puesto de manifiesto que algunas de las vías de RRE presentan dificultades, el panorama general parece positivo", señaló el BCE en su boletín. El RRE está sometido a cierta tensión, pero es manejable.
Y hay indicios de que los bancos de RRE participan activamente en la resolución de los problemas". Esos atisbos de los lugares donde todos vivimos tienen hoy un impacto muy real en los operadores de divisas.
Con 1,4 billones de euros de préstamos hipotecarios aún pendientes -de los cuales unos 412.000 millones de euros tienen previsto reajustar sus tipos de interés a partir de junio de 2025 (casi con toda seguridad, a un tipo mucho más alto), a menos que el prestatario pueda hacer frente a los pagos más elevados-, el panorama actual para cualquiera que opere en el mercado de divisas es una mezcla perfecta de oportunidades y posibles escollos.
La revisión del BCE también señaló que los prestamistas siguen sin realizar suficientes comprobaciones de crédito antes de conceder préstamos hipotecarios: 16 años después de una crisis financiera mundial desencadenada por el mercado hipotecario, 10 años después de que el BCE asumiera la supervisión bancaria, no existía un límite claro para las ratios préstamo-valor.
Esto demostró que no existía un límite claro en la relación entre el coste del servicio del préstamo y los ingresos del prestatario, y que los umbrales podían anularse de todos modos.
En concreto, el 46,5% de todas las hipotecas suscritas hasta junio de 2023 tenían una relación préstamo-valor superior al 80%, y en el 16,5% de los casos el préstamo superaba el valor de la vivienda.
Para los operadores de divisas de hoy en día, estos tipos de préstamos también deberían ser luces rojas sobre la fragilidad económica.
Los bancos parecían tirar los dados de forma más temeraria justo antes, o cuando, los tipos despegaron: entre junio de 2021 y junio de 2023, el porcentaje de hipotecas concedidas a quienes dedicaban el 30% o más de sus ingresos al servicio del préstamo pasó del 47% a casi el 53%: "El umbral del 30% en sí mismo no es arriesgado, pero es ahí donde el deterioro podría empezar a mostrarse", señaló el BCE.
En el 40% de los nuevos préstamos hipotecarios originados hasta junio de 2022, no se realizó ninguna valoración de la garantía por parte de un tasador, y durante todo el auge de la compra de viviendas para alquiler los bancos "parecían tener dificultades para evaluar la capacidad de reembolso de los prestatarios".
El BCE instó a los bancos a subsanar estas deficiencias. En conjunto, aunque hay ámbitos en los que parece justificado adoptar nuevas medidas, las respuestas de los bancos reflejan la voluntad de abordar los riesgos y estabilizar el panorama de los RRE", escribió.
Estos resultados añaden una importante capa contextual a los operadores de divisas de hoy, mostrando que estos esfuerzos por reducir el riesgo del sector bancario continuaron a lo largo del tiempo.
Estos datos pueden ayudar a los operadores a formular juicios tras la pandemia de COVID-19.
Raiffeisen Bank International (RBIV.VI) recibió el mes pasado un aviso por escrito de que podría restringirse su capacidad de acceso al sistema financiero estadounidense debido a sus actividades en Rusia.
Una persona con conocimiento del asunto describió una carta del Tesoro estadounidense al banco con sede en Viena el 6 de mayo.
Se dice que la misiva del Vicesecretario del Tesoro, Wally Adeyemo, cita la preocupación por la presencia de RBI en Rusia y un acuerdo de 1.500 millones de dólares con un magnate ruso que posteriormente se canceló y ahora está siendo investigado.
Las condiciones actuales de los mercados de divisas hacen que sea un momento especialmente peligroso para operar en el mercado de divisas.
Aunque el acuerdo con Oleg Deripaska se anuló sólo un par de semanas después del envío de la carta, el Tesoro de EE.UU. parece seguir nervioso por los negocios de RBI en Rusia.
La advertencia representa la medida más drástica tomada hasta ahora contra el mayor banco occidental que sigue haciendo negocios en Rusia, y refleja la continua presión de Washington, que lleva más de un año picoteando al RBI.
Para quienes deseen comprar criptodivisas hoy por primera vez, o quieran operar en el mercado de divisas, estas presiones geopolíticas pueden provocar volatilidad en los mercados de divisas.
Aunque muchos gobiernos y empresas occidentales han cortado lazos con Moscú desde la invasión rusa de Ucrania hace más de dos años, Austria sigue conectada a Rusia a través de gasoductos clave, y Viena sigue siendo un centro neurálgico para la salida de efectivo de Rusia y de los vecinos ex soviéticos de Rusia.
Reuters informó en marzo de que el acuerdo con Deripaska -que Raiffeisen había presentado como un medio para liberar el efectivo atrapado en Rusia- había suscitado una "fuerte oposición por parte de EE.UU.". Es fundamental comprender esta dinámica si desea operar en el mercado de divisas hoy mismo.
